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基金经理市场展望

大摩进取优选股票市场回顾与展望 20150331

时间:2015-03-31

A、大类资产配置: ①股票资产配置——截至报告期末,本基金的股票仓位为83.47%。 ②债券资产配置——截至报告期末,本基金未持有债券。 B、二级资产配置: 股票资产配置——一季度,本基金持仓主要集中在电子、通信、传媒、医药等行业。 一季度市场整体大幅上涨,其中创业板指数上涨58.67%,中小板指数上涨46.60%,沪深300指数上涨14.64%;行业中涨幅第一的计算机行业季度涨幅达到95.96%。基于我们对市场风格的判断,本基金自进入2015年便积极参与主题投资,重点投资了互联网金融、互联网医疗、工业4.0、基因检测、去IOE等领域的龙头公司,获得了超越业绩比较基准的净值增长。从选股方面看,在季度涨幅前50支股票中,本基金曾经持有过的股票数量为8支。 我们将继续致力于提升选股能力,以期为持有人带来更为丰厚的收益。

近期数据表明,市场上交易量不断放大,3月第四周A股单周新增股票账户数已达到167万户,与2007年5月单周178万户新开户的峰值相差无几。从长期来看,本轮行情也许是家庭部门资产配置转移的开始。宏观经济方面,一是各类经济数据均有趋稳迹象,二是各项经济战略的提出和实施也不断提振市场信心。从这两方面来讲,周期品的上涨并非没有基本面支撑。经过一季度的整体大幅上涨,在当前估值水平下,我们的投资策略可能会更加趋于灵活。 2015年二季度,本基金的投资将重点集中在以下几个方面:一是继续增持持续增长的行业领导者和新兴产业中具备成长性的公司;二是加大具有市值安全边际公司的投资比例;三是重点参与传统行业企业转型带来的投资机会。