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基金经理市场展望

大摩消费领航混合市场回顾与展望 20170331

时间:2017-03-31

报告期内,本基金继续了对组合均衡化的操作思路,在成长,价值和周期板块中分别精选优质的龙头公司进行配置。截至2017年一季度末,本基金的股票仓位为76.71%,未配置债券资产。 2017年1季度,市场呈现为震荡上行的行情,周期、成长和价值板块都有所表现,同时,市场资金持续向行业龙头集中,各子行业的龙头白马的表现都超越了行业平均水平。本基金的股票仓位一直维持较高水平,主要仓位向行业龙头进行集中,并尝试用部分仓位对结构性行情进行把握。 展望2017年2季度,货币环境仍然是短期的关键变量。近期辽宁和山东的资金链断裂事件,以及央行对货币政策的表态,都提示了市场的流动性风险。而伴随着美欧经济复苏而来的全球流动性紧缩周期,也会对国内的流动性产生冲击。IPO、再融资和解禁减持也给市场造成一定压力。但是,从好的方面看,一季度的工业利润等经济数据表明中国经济的基本面稳中有升,工业企业的盈利也在改善途中。因此,市场运行仍将以区间震荡为主。 面对复杂的市场环境,本基金仍将采取适度均衡、精选龙头的投资策略,重点将集中在三大方向:第一,着力于寻找具有广阔发展空间的行业和个股,特别关注消费升级、智能驾驶、科教文卫、军工、互联网金融、大数据、基因治疗等;第二,关注受益涨价的周期性行业;第三,关注以效率增进为目标的国企改革相关标的。