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基金经理市场展望

大摩消费领航混合市场回顾与展望 20170630

时间:2017-06-30

报告期内,本基金继续了均衡化的操作思路,在成长股、价值股和周期股中精选优质的龙头公司进行配置。截至2017年二季度末,本基金的股票仓位61.84%,未配置债券资产。 2017年2季度,市场整体呈现较为震荡的走势。在监管趋严和国际化加速的趋势下,市场资金继续了一季度向龙头个股集中的趋势,各子行业龙头的表现都超越了行业平均水平。与此同时,高估值股票显著回落。本基金的股票仓位一直维持中高水平,主要仓位向行业龙头进行集中,并尝试用部分仓位对结构性行情进行把握。 展望2017年3季度,经济“脱虚入实”和去杠杆的政策环境尚未发生变化,货币环境仍然是中短期的关键变量。6月,央行为了缓解季末银行资金面紧张释放了一定的流动性,但7月资金面可能重回紧张。从积极的方面看,最新公布的全国规模以上工业企业数据表明,企业的收入、利润和库存都进一步表现出了向好的趋势。因此,市场运行仍将在震荡中进一步分化,资金或进一步从缺乏内生增长支持的高估值个股中流出。 面对复杂的市场环境,本基金仍将采取适度均衡、精选个股的投资策略,重点将集中在三大方向:第一,着力于寻找具有广阔发展空间的行业和个股,特别关注消费升级、新能源汽车、科教文卫、人工智能、大数据、基因治疗等领域;第二,关注涨价的周期性行业;第三,关注以效率增进为目标的国企改革相关标的。