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基金经理市场展望

大摩消费领航混合市场回顾与展望 20170930

时间:2017-09-30

报告期内,本基金继续维持均衡化的操作思路,在成长股、价值股和周期股中精选优质的龙头公司进行配置。 2017年三季度,市场继续震荡上行的走势。受到周期品涨价、环保等多重因素刺激,周期股加速上行后开始回落。在市场风险偏好提升的背景下,以新能源汽车和5G投资为代表的主题投资较为活跃。三季度,本基金的股票仓位一直维持较高水平,主要仓位向行业龙头进行集中,并尝试用部分仓位对主题行情进行把握。 展望2017年四季度, 全球经济仍处在复苏的过程中。随着十九大的召开,未来改革将继续深化,经济转型的效果也将持续显现。同时,“脱虚入实”、金融稳定和降杠杆的政策环境尚未发生变化,再叠加上美元流动性收紧和地区性冲突加剧的外部大环境,市场或仍将在震荡中进一步分化,资金或进一步从缺乏内生增长支持的高估值个股中流出,继续向优质龙头股集中。 面对复杂的市场环境,本基金仍将采取适度均衡、精选个股的投资策略,重点将集中在三大方向:第一,着力于寻找具有广阔发展空间的行业和个股,特别关注消费升级、新能源汽车、科教文卫、人工智能、大数据、基因治疗等领域;第二,继续关注涨价的周期性行业;第三,关注以效率增进为目标的国企改革相关标的。