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基金经理市场展望

大摩深证300指数增强市场回顾与展望 20170630

时间:2017-06-30

6 月制造业PMI 从上月的51.2%明显上升至51.7%,生产指数和新订单指数双双提升。进出口方面,在经历4月意外回落后,5月进出口增速双双回升,内需有所企稳,外需继续扩张,进出口增长恢复常态,上游价格也开始企稳回升。房地产方面,限购政策影响逐渐发酵, 随着房地产销售的冷却,投资端房地产投资增速也逐渐回落。 2017年上半年,经济走过高点,市场总体平稳,结构分化风格迥异,对确定性和价值的追求,主导了市场结构性行情,具有低估值、高股息、内生成长特性的“白马股”受到市场热捧。6月利率小幅上行,债券净融资有所改善,但社会融资压力依然较大,虽然从监管态度看6月金融监管有所缓和,但利率上行的趋势难以改变。美联储6月份议息会议提前公布缩表计划,全球流动性或将呈现边际收紧,需警惕美联储的货币政策对全球经济造成蝴蝶效应,对新兴经济体增长前景构成负面冲击。 本基金主要通过量化模型作为投资交易决策的依据,通过科学的量化模型研究体系、严格的风险管理机制和高效的量化投资执行制度跟踪指数控制跟踪误差,并争取获得超额收益。本基金投资由三部分组成:一是“指数复制部分”,完全跟踪指数;二是“指数内增强部分”,精选指数内成分股,力争获得超额收益;三是“个股增强部分”,该部分通过量化模型精选成分外具有超额收益的个股,其中第一和第二部分资产共占基金净值比例不低于80%,三部分股票合计占基金资产的比例为90%-95%。 本基金将在继续跟踪基准指数的同时,继续采用量化因子选股策略对“增强部分”进行管理,通过科学的量化模型研究体系、严格的风险管理机制对组合的跟踪误差和投资限制进行控制。本基金将在控制跟踪误差的前提下,力争超越基准,取得超额收益。