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基金经理论市:对A股走势保持相对乐观

来源:基金视窗 发布日期:2017-10-10

上周,国内外发布一系列重要数据。国内方面,9月制造业PMI指数52.4%,超出市场预期(51.6%)和前值(51.7%),升至近5年来高点。9月30日央行宣布对普惠金融实施定向降准政策,对前一年普惠金融领域贷款余额或增量占比达到1.5%的商业银行降准0.5个百分点,另外对前一年普惠金融领域贷款余额或增量占比达到10%的再降准1个百分点,上述措施将从2018年起实施。海外方面,美国众议院以微小优势通过预算决议案,公布的9月非农就业人口下降3.3万,失业率降至4.2%,为2001年2月份来新低,时薪同比增速升至2.9%,创去年12月来新高。时薪增速加快使得市场预期联储12月加息概率大幅上升至88%。
  海外市场方面,在9月非农就业和税改进展加速的推动下,美元指数继续小幅走强。虽然美国发生拉斯维加斯枪击案,但在特朗普税改政策取得进展、向好经济数据双重推动下,美国三大股指持续走高。得益于中美数据向好、以及降准政策,港股银行、地产板块走强,恒生指数攀上10年高点。
  对于年底A股的走势,我们相对乐观。首先7-8月经济数据阶段性回落很有可能受到传统淡季、环保督查影响,9月份PMI数据显示经济韧性仍然较强。金融数据方面,尽管广义货币增速下行,但新增信贷、社会融资规模增长较好,短期利率保持稳定。近2个月A股成交金额有所上升,融资融券占比上升,基金指数走势良好,反映场内资金面、投资者情绪均有所改善。综合来看,我们认为当前无论是流动性环境还是基本面环境,对于股票市场仍然是相对友好,建议投资者积极加大对权益类资产的配置力度。