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基金经理论市:市场缩量寻底

来源:基金视窗 发布日期:2018-08-28

上周A股市场整体上涨,上证综指涨2.27%,深成指涨1.53%,创业板指涨1.1%。市场情绪低迷,两市交易量显著萎缩。从中信行业分类看,涨幅较大的行业为金融、食品饮料和医药,跌幅较大的行业为纺织服装、农林牧渔和煤炭。

国内方面,稳字当头的政策正在展开。李克强总理主持召开国务院西部地区开发领导小组会议,强调要抓紧推进一批西部急需、符合国家规划的重大工程建设,重点提及川藏铁路、渝昆铁路以及电力、油气、信息等项目。央行也投放了更多长期流动性以支持实体经济发展。同时,周五晚间中国外汇交易中心发布消息称,人民币对美元中间价报价行重启“逆周期因子”,人民币有所反弹,缓解了市场对人民币的贬值预期。中美新一轮贸易谈判于23日结束,期间中美双方互征160亿美元关税落地。从双方的声明来看,双方在核心问题上仍有分歧,边打边谈的持久战仍将是常态。

市场方面,我们认为市场进入缩量寻底阶段,不必过度悲观。上周金融板块有较为显著的反弹,对市场指数形成了较强的支撑,也反映了稳字当头的政策基调下市场对系统性风险预期的修复。对外方面,对美的贸易冲突成为常态,也逐渐成为市场共识。从陆续公布的中报看,金融、周期、医药、计算机等多个板块也整体表现较好。近期需要关注的风险,包括美国对2000亿美元中国出口产品加税的进展,以及近期异常天气、猪瘟以及租金等因素,对整体物价水平的影响。