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基金经理论市:市场震荡反弹,政策决定力度

来源:基金视窗 发布日期:2018-10-09

9月最后一周临近国内长假,市场交投活跃度下降,但权重指数带动市场整体震荡上行。截至周五收盘,上证50变动+1.28%,上证综指+0.85%,深证综指-0.25%,创业板指+0.02%,大盘股表现强于小盘股。行业方面,食品饮料、医药和石油石化涨幅位列前三,而房地产、通信、计算机跌幅居前,两市总成交量较上周增加+1.68%。
  市场上涨原因主要来自外围。目前投资者情绪悲观,仓位较轻,抛压力量不大,但外围消息利好做多国内市场: MSCI有望将中国大盘A股的纳入因子从5%增加到20%,美联储加息“靴子”落地,富时罗素宣布将A股纳入其指数系统。内部方面受国内“十一”长假临近影响,市场交投活跃度降低,但前期政策层面有高层表态减税改革鼓励消费信心。
  目前市场对贸易战和国内经济下行的担忧较大。贸易战方面来看,几乎每一个发达国家都经历过,贸易基于的是不同区域经济的比较优势理论,因此关键还要看某一区域内的产业链的配套和整体竞争力,只要产业竞争优势能够保持领先就不会轻易转移。国内经济方面,下行的隐忧确实存在,但近期情绪已经过度悲观,随着国内经济稳增长的政策落地,经济下行幅度也有限。所以,总体来看目前处在市场底部区域,随着政策细则的落地,竞争力较强的公司有望逐渐走出底部。