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基金经理论市:美联储降息概率上升,国内生产有所减弱

来源:基金视窗 发布日期:2019-06-04

上周A股有所回暖,上证综指上涨1.60%,深证成指上涨1.66%,中小板指数上涨2.19%,创业板指数上涨2.76%。分板块看,农业、有色、军工、电子和公用事业等板块表现较好;家电、银行、钢铁、建材和零售等板块表现相对较差。

海外经济方面,美联储降息概率提升。美国商务部公布美国一季度GDP终值,一季度实际GDP年化季环比修正值3.1%,较初值下修了0.1个百分点。美国一季度消费增长上修了0.1个百分点至1.3%,但仍为一年来的低点。美国的通胀数据近两个月表现疲软,同时,中美贸易摩擦不断升级、美国宣布对墨西哥全面加征关税,美国还将印度从普惠制待遇国名单中移除。美国与多国的贸易摩擦将会大幅影响企业对经济前景的信心。

国内经济方面,生产有所减弱。2019年5月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为49.4%,比上月回落0.7个百分点,再度低于临界点,仅略高于2月的全年低点。生产稳中偏降,需求下滑较大,新订单指数为49.8%,比上月回落1.6个百分点。进出口方面受贸易摩擦升级影响较大,新出口订单指数和进口指数下滑较多。

总体上,在贸易战的背景下,全球经济都面临放缓的压力。中国政府和企业已经做好了长期应对贸易战的准备,通过减税和扩大政府支出维持国内经济的平稳运行。市场将逐渐意识到贸易战是持久战,贸易战对市场带来的信心冲击或将逐渐被消化。同时,科创板企业的上市日益临近,科创板上市企业代表了中国的创新方向,将给市场注入新的活力。