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基金经理论市:美国降息预期升温,国内宏观经济指标回落

来源:基金视窗 发布日期:2019-06-18

上周A股表现较好,上证综指上涨1.92%,深证成指上涨2.62%,中小板指数上涨2.92%,创业板指数上涨2.68%。分板块看,有色、食品、建材、休闲和军工等板块表现较好;钢铁、家电、汽车、服装和公用事业等板块表现相对较差。

海外经济方面,美国通胀维持低位。美国5月未季调CPI同比为1.8%,低于预期的1.9%,前值为2%;5月核心CPI同比录得2%,低于前值及预期的2.1%。5月CPI增速走软,显示通膨温和,将使外界增加对美联储采取降息措施的期待。美联储主席鲍尔表示,将密切关注美国和他国之间的贸易争端,在维持美国经济前景的目标下,将采取必要的适当措施,以维持经济扩张,使通膨率接近2%的目标。

国内经济方面,5月份宏观经济指标有所走弱。1-5月固定资产投资同比增长5.6%,增速比1-4月份回落0.5个百分点,环比两月连续回落。其中,1-5月制造业投资增速2.7%,较1-4月提高0.2个百分点;房地产投资增速11.20%,较1-4月份高点回落0.7个百分点;基建投资增速4%,也较4月回落0.4个百分点。

总体上,近期美国就业数据和通胀数据低于预期,市场对美国降息的预期上升。在贸易战的背景下,全球经济面临放缓的压力。中国政府和企业已经做好了长期应对贸易战的准备,通过减税和扩大政府支出维持国内经济的平稳运行,近期政府推出了专项债资本金政策,后续基建投资有望回升。同时,科创板企业的上市日益临近,有望给市场注入新的活力。