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基金经理论市:市场震荡调整,但总体趋势向好

来源:基金视窗 发布日期:2020-07-21

上周,A股指数有所调整,上证50、沪深300、中证500和创业板指周涨跌幅分别为-4.95%、-4.39%、-4.97%和-4.18%,日均成交量有所下降。表现相对较好的行业分别为建材、农林牧渔、电力及公用事业、轻工制造和家电,涨跌幅分别为3.86%、0.63%、0.60%、-1.06%和-1.36%,表现相对较弱的行业分别为计算机、通信、电子、商贸零售和非银金融,涨跌幅分别为-8.99%、-8.66%、-8.65%、-8.13%和7.95%。

宏观方面,上周统计局公布了上半年经济数据,二季度实际GDP增长3.2%,实现经济增长由负转正,好于市场预期的2.9%,上半年累计GDP增速-1.6%。从细分方向看,工业增加值、固定资产投资均好预期,消费增速继续缓慢回升,预计下半年经济延续复苏态势,但回升速度可能趋缓。预计下半年财政政策力度可能加大,货币政策可能逐步回归常态,总体宽松环境尚未发生方向性扭转。

上周市场的调整可能是对前期上涨过快的风险释放,虽然短期部分投资者可能进入观望期,但从资金和市场情绪看,目前仍保持相对稳定;从基本面数据看,国内经济复苏程度均好于预期,随着PPI触底反弹,货币财政环境维持宽松,预计3季度仍有向好的预期。我们认为A股市场总体趋势仍然向好,结构方向继续关注优质消费、科技龙头,以及地产竣工产业链、可选消费复苏等板块。