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基金经理论市:国内信贷数据表现较好,美刺激法案获得通过

来源:基金视窗 发布日期:2021-03-16

上周市场受到美债收益率上行,市场获利回吐等因素影响,整体呈现调整。上证指数,中小板指,创业板指涨跌幅分别为-1.40%,-5.05%,-4.01%。从行业指数来看,公用事业(4.69%)、钢铁(4.41%)、采掘(1.62%)、休闲服务(1.21%)、有色金属(0.54%)等行业表现相对较好,国防军工(-10.99%)、电子(-6.43%)、计算机(-6.17%)、农林牧渔(-4.80%)、传媒(-4.78%)等行业表现靠后。

国内方面,2月金融数据较好,CPI有所下降,PPI继续上行。央行公布金融数据,2月新增信贷1.36万亿元,前值3.58万亿元,2月新增信贷创同期历史新高,主要是企业中长期贷款需求旺盛;社融增量1.71万亿元,前值5.17万亿元;社融存量同比13.3%,前值13.0%。M2同比10.1%,前值9.4%;M1同比7.4%,前值14.7%。物价方面,中国2月CPI同比下降0.2%,预期降0.5%,环比上涨0.6%,连续2个月出现负增长。PPI同比上涨1.7%,预期涨1.5%,环比上涨0.8%。

政策方面,科技部要求抓紧研究形成《碳达峰碳中和科技创新行动方案》,统筹推进科技创新支撑引领碳达峰碳中和工作。加快推进《碳中和技术发展路线图》编制,提出我国碳中和技术选择、发展路径和有关部署建议。

海外方面,美国2月季调后CPI环比升0.4%,预期升0.4%,前值升0.3%;未季调CPI同比升1.7%,创近一年来最大升幅,预期升1.7%,前值升1.4%;未季调核心CPI同比升1.3%,预期及前值均为升1.4%。政策方面,美国总额约1.9万亿美元的新财政刺激计划《美国救助法案》在美国国会两院投票通过。

从国内外经济数据以及事件看,经济复苏延续改善的趋势,以及上市公司逐渐进入年报和1季报的披露期,我们判断市场继续大幅下跌的可能性较低,但风格可能相对均衡,结构方向继续关注顺周期和制造业,关注超跌优质消费和科技龙头。