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基金经理论市: 基本面情绪面共振修复,市场有望迎来超跌反弹

来源:基金视窗 发布日期:2021-03-30

上周市场延续震荡企稳态势,周五股市大幅反弹,全周来看上证指数上涨0.40%,沪深300上涨0.62%,创业板上涨2.77%。行业方面,前期超跌及一季报预期向好的行业表现较好,计算机(4.43%)、纺服(3.69%)、医药(3.28%)、公用事业(2.46%)、食品饮料(2.10%)涨幅居前。碳中和主题相关行业有所回调,钢铁(-5.93%)、石化(5.44%)、有色(4.61%)、煤炭(3.16%)和基础化工(2.37%)跌幅居前。

国内经济数据方面,国家统计局公布1-2月工业企业利润数据。1-2月全国规模以上工业企业实现利润总额11140.1亿元,同比增长1.79倍,比2019年1-2月增长72.1%,两年平均增长31.2%。2020年12月,利润增长为20.1%,1-2月利润增速环比进一步上行。从利润规模及利润率来看,中上游改善更加明显,分行业来看,利润增速较高主要是化纤、交运、仪器仪表、化工等。

外部因素来看,上周市场波动主要来自于外部关系紧张的冲击,中方对欧盟、英国有关人员和实体实施制裁打压市场情绪。展望来看,核心是近期中美关系气氛紧张,但目前中美经贸关税、金融、科技、企业等方面并没有出台新的、更严厉的制裁措施,对经济基本面难有实质的冲击,情绪层面已经有所消化。

当前国内经济数据向好,经济延续改善趋势,基本面对股市有较大的支撑。边际来看,美债收益率对美股及A股的冲击均逐步弱化,上周五海内外股市及商品市场普遍上涨,市场情绪明显修复。到4月中旬是一季报密集披露期,预计市场核心关注点将转向基本面,预计市场有望迎来反弹行情。配置上或以顺周期逻辑为主,主要关注一季报业绩高增的行业,比如新能源、化工、计算机、电子、机械、军工、医药等。